戴姆勒拆分获资本好评 股价涨9%至近三年高点

【智车网】2月3日，戴姆勒集团宣布，计划在年底前将戴姆勒卡车分拆上市，并将大部分股权分配给股东。有分析认为，此举凸显了戴姆勒股份公司董事会主席、梅赛德斯-奔驰股份公司董事会主席康林松（Ola Kallenius）对戴姆勒深度改组的迫切愿望，也标志着其与前任——迪特-蔡澈(Dieter Zetsche)的极大区别。

戴姆勒股份公司董事会主席、梅赛德斯-奔驰股份公司董事会主席康林松

彼时，在戴姆勒与克莱斯勒“分手”后，蔡澈受到很大压力，计划推动戴姆勒进行更深层次的改革。但蔡澈拒绝了将梅赛德斯-奔驰与戴姆勒卡车分离的想法，他认为在更广泛的行业“扎根”可以为公司提供更多保护，以抵御单个细分市场的波动。

在蔡澈执掌戴姆勒集团的后期，该公司收益和股价开始出现下滑。康林松在2019年5月接任后便接连发布利润预警，其制定了更关注大型车(如旗舰车型s级轿车)，以及削减成本的计划，以提振公司的销售回报率。此外，康林松还与阿斯顿·马丁建立了更深入的合作关系，并与科技公司合作促进公司的软件业务。

康林松表示，未来几十年，乘用车和卡车将有不同的技术趋势，乘用车正迅速向纯电驱动转变，而氢燃料很可能在未来的商用车中扮演更重要的角色。康林松自信地表示，“梅赛德斯-奔驰汽车和戴姆勒卡车拥有不同的业务、特定的客户群体、技术路线，以及资金需求；二者将能够以独立实体的身份最有效地运营，拥有强大的净流动性，并不受集团架构约束而最有效地运作。”

投资者对该计划表示欢迎，推动戴姆勒股价上涨近9%，至近三年来最高收盘点位。加拿大皇家银行资本市场分析师汤姆-纳拉扬(Tom Narayan)在一份报告中表示:“这是戴姆勒的一个分水岭，也是获得合理估值的关键。”纳拉扬对该股票的评级相当于“买入”。

德意志银行分析师上月表示，戴姆勒卡车部门的估值可能达到290亿欧元(350亿美元)左右，不过该部门需要大幅提高回报率，才能证明估值的合理性。研究机构桑福德-伯恩斯坦对戴姆勒卡车的估价更高，为350亿欧元。

戴姆勒集团首席财务官哈拉德-威廉（Harald Wilhelm）表示，“公司重新评估的可能性很大。”当地时间2月4日，戴姆勒集团收盘时市值为690亿欧元。

杰富瑞分析师菲利普-霍乔斯(Philippe Houchois)表示，戴姆勒卡车的交易条款比预期要好的多，卡车分拆上市比首次公开发行（IPO）更有吸引力，因为股东们不会被要求购买自身已经拥有的企业股票。